摘要:随着全球经济一体化进程的加强，资本市场并购活动愈加频繁。企业并购活动是一个复杂的、系统的过程。并购融资是企业并购实施阶段最重要的环节，它已经从企业发展策略层面上升到战略层面了。传媒产业是我国文化产业的一部分，它的突出特征为高投入、高风险、高产出，巨额的资金支持，专业的市场管理是其成长的关键因素。因此，传媒产业的发展必须靠并购融资来实现。本文以华谊兄弟传媒集团为研究对象，研究它的并购融资方式，希望找出它在并购融资方式决策中存在的问题，并提出相应的对策。
本文先是总结了并购融资的相关概念、常见方式；接着对华谊兄弟传媒集团做一个简单的介绍，并通过一些财务比率对华谊兄弟进行财务分析；然后总结华谊兄弟这些年的并购融资方式，并分析这些方式下会存在的风险。最后针对华谊兄弟并购融资中存在的问题，从管理制度、相关决策和融资工具三个角度提出建议。
关键词：华谊兄弟 财务分析 并购融资方式 风险 防范措施
目录
摘要
ABSTRACT
一 并购融资相关概念和常见方式 1
（一） 并购和并购融资的概念 1
（二）并购融资的常见方式 1
1.内部融资方式 1
2.外部融资方式 2
3.混合融资方式 3
二 华谊兄弟简介及其财务状况分析 5
（一）华谊兄弟传媒集团介绍 5
（二）华谊兄弟财务状况分析 6
1.华谊兄弟财务简况 6
2.盈利能力分析 7
3.偿债能力分析 8
4.成长能力分析 9
5.运营能力分析 9
三 华谊兄弟并购融资方式及其风险分析 12
（一）华谊兄弟传媒集团的并购融资方式 12
1.私募股权融资 12
2.银行贷款融资 12
3.上市融资 12
（二）华谊兄弟并购融资方式风险分析 13
1.华谊兄弟资本结构 13
2.并购融资风险分析 13
（1）创业板风险 14
（2）二级市场恶意爆炒风险 14
（3）华谊的卖点并非业绩而是明星 14
（4）激进融资背后的资金隐忧 14
（5）发行短期融资券的风险 14
四 华谊兄弟防范风险的措施 15
（一）完善公司管理制度 15
（二）谨慎制定相关决策 15
1.建立科学的决策机制 15
2.制定正确的融资决策 15
3.合理规划并购融资的资本成本 15
（三）丰富并购金融工具 16
1.积极开拓不同的融资渠道 16
2.借鉴杠杆收购融资 16
五 总结 17
参考文献 18
致谢 19
