融资融券对股票波动性的影响研究.docx

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摘要:融资融券作为股票市场上重要的多空交易机制,具有稳定市场,降低风险,增加市场流动性和价格发现等功能,自我国2010年推出融资融券交易机制以来,我国告别了多年的单边做多机制,融资融券交易机制对于我国证券市场的发展有很大的影响。本文利用从标的股票中筛选的十只标的股票,从中选取了一些指标和数据,运用分析软件进行处理,运用ADF检验,协整检验,OLS回归,格兰杰因果检验等方法进行分析,来研究融资融券对股市波动性的影响,得出实证结论,并结合我国实际国情,证券市场提出一些建议。

 

关键词:融资融券;波动性;格兰杰因果关系检验;标的股票

 

目录

摘要

Abstract

1  绪  论-1

1.1研究背景-1

1.2研究意义-1

1.3国内外研究的现状及分析-2

1.3.1国外研究的现状及分析-2

1.3.2国内研究的现状及分析-3

2融资融券相关的概述-4

2.1融资融券相关概述-4

2.11融资融券的概念-4

2.12 融资融券的主要特点-4

2.2股价波动性的概念-4

2.4证券市场融资融券模式-5

2.41 分散信用模式-5

2.42单轨制集中信用模式-5

2.43双轨制集中信用模式-6

3  融资融券对股市波动影响的相关理论和作用机制-6

3.1 融资融券与卖空机制-6

3.11  卖空机制含义-6

3.12卖空机制对股市波动性的影响机制-6

3.2融资融券与买空-7

3.21 买空行为含义-7

3.22买空对股市波动性的影响机制-7

4  融资融券对标的股票波动性的实证分析-8

4.1数据的选取和变量指标说明-8

4.2 格兰杰因果关系检验模型-8

4.3实证分析结果-9

4.31 ADF 检验和协整检验-9

4.32格兰杰因果关系检验结果-11

5 结论与建议-13

5.1结论-13

5.2建议-13

参考文献-15