企业反恶意并购探析--以宝万之争为例.docx

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摘要:随着我国改革开放的深化,一些企业在不断发展壮大,因此资本市场上的并购交易日渐火热,“野蛮人”举牌现象频频发生,反并购成为公司治理的重要组成部分。那么,企业该如何防范敌意并购?在真正面临时又该如何应对?本文以“宝万之争”为例,简单阐述了恶意并购与反并购的理论,重现万科大战“野蛮人”的过程,并从万科一系列的反收购举动中总结经验,对全流通背景下反并购策略在我国应用的可行性进行分析,提出了相关的启示。

【关键词】宝万之争 恶意并购 反并购

 

目录

摘要

Abstract

一、引言-3

二、“宝万之争”的案例简介-3

(一)恶意并购的双方-3

(二)并购的动因-4

(三)恶意并购的过程-5

三、反恶意并购的策略-5

(一)优化股权结构-6

(二) 设立反收购条款-6

(三)毒丸计划-6

(四)寻找“白衣骑士”-6

(五)焦土战术-7

(六)帕克曼防御术-7

(七)股份回购-7

四、宝万之争中万科反恶意并购的策略-7

(一)高挂“免战牌”,采取停牌策略,与宝能系进行持久战-8

(二)舆论战,抨击宝能系的信用问题,同时暗示宝能系险资人市违规-8

(三)实施员工持股的股权激励计划-9

(四)寻找“白衣骑士”—深圳地铁-9

五、对我国企业反恶意并购的建议-10

六、结语-10

参考文献-11