摘要：随着我国资本市场的快速发展，在这场投资者和融资公司的博弈中，投资机构经常性地运用对赌协议来规避自身投资的部分风险。本文以2008年发生的碧桂园和美林证券的对赌案例为研究对象，分析了双方的具体情况，对双方企业签订对赌协议历程，对赌动机进行梳理，并对碧桂园的对赌行为效果进行评价，然后对双方在对赌协议中产生的风险进行分析，并由点及面，提出对投资者和融资者在对赌协议中的风险防范建议，为未来可能签订对赌协议的企业提供参考帮助。
关键词：对赌协议；碧桂园；美林证券；案例研究
目录
摘要
Abstract
1 引言-1
2 理论基础及文献综述-1
2.1 对赌协议的概念-1
2.2 对赌协议理论基础-2
2.2.1 信息不对称理论-2
2.2.2 委托代理理论-2
2.2.3 期权论-3
2.2.4 博弈论-3
2.3 文献综述-3
3 碧桂园—美林对赌协议简述-5
3.1 签订对赌协议的背景-5
3.2 碧桂园—美林对赌协议的内容-5
3.3 碧桂园—美林对赌行为的动因分析-7
3.3.1 碧桂园的动因分析-7
3.3.2 美林的动因分析-8
3.4 碧桂园—美林对赌行为的效果分析-8
4 对赌行为风险分析-10
4.1 碧桂园风险分析-10
4.1.1 对赌股价标准设置过高-10
4.1.2 企业非理性扩张-10
4.1.3 对赌失败资金风险-11
4.1.4 投资者可以要求提前赎回-11
4.2 美林风险分析-12
4.2.1 信息不对称风险-12
4.2.2 融资方短期行为-12
5 结论及风险防范建议-12
5.1 关于碧桂园和美林对赌协议的结论-12
5.2 关于上市公司对赌协议风险防范建议-13
5.2.1 客观权衡对赌利弊-13
5.2.2 合理确定对赌业绩目标-13
5.2.3 预防融资企业短视行为-14
5.2.4 谨慎研究对赌协议条款-14
参考文献-16
